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政客只玩政治 經濟復甦無期
 
王弼
獅子山學會主席
香港奧國經濟學院院長
易方資本首席經濟師
2020年6月29日

  標普500指數期貨上周五終於下破3000點!美股在6月11日單日大跌近6%,本欄在6月15日便提出,標指有力反彈,並於3000-3150點波動,果然多次嘗試上破3150點卻無功而還,隨著所謂第二波疫情影響,美股大幅回落,加上中美關係持續緊張,Nike業績遜預期,意味零售業依然不振,結果標指現貨收3009點,最低見3004點,因為標指9月期貨跟現貨有10點左右的差距,所以縱使期貨曾穿3000點低見2992點,現貨尚力保不失。

  不過,王弼對美股後市不太樂觀並預測下周將向2950點進發,該水平是4月至5月波動區間的頂部,5月24日突破後,標指便一口氣衝上3200點,直至6月11日大跌6%才終止升勢,因此,2950點可說非常關鍵,但我認為美股守得一時,最終也要再向下調整。

  今次美股要經歷較深度的調整,原因是早前市場對復甦太過樂觀,自疫情三月在全球擴散,經歷數月,目前數據多了,就知道這次並非單純的天災,或正確地說,就算最初屬天災帶來破壞,但對世界的破壞力,遠遠不夠之後的人禍來得嚴重。

  本欄早已說過,今次各國政府抗疫,跟03年沙士全心全意救人的態度南轅北轍,與其說是救人,倒不如說各懷鬼胎玩政治。有些政府只想攬炒全球,把國內糟透的經濟轉移視線,有些不斷內耗,有些則完全不知所措。拿美國作例子,那有所謂醫學專家,一方面以防疫為由嚴禁市民正常活動,禁止宗教聚會、紅白二事、球賽、音樂會、正常工作等,一方面卻支持民眾(主要是特朗普的反對者)大規模上街示威?有民主黨議員表明,要盡力制止經濟重啟,因為拖垮經濟,可以阻止侵叔連任!而不少總部設於東西兩岸大城市的企業,一向跟侵叔不咬弦,趁著所謂疫情第二波爆發,消極地重啟,例如星巴克,到目前還是只售外賣,不設堂食,一些更趁機裁員,而無視雖然新增確診數字上升,但死亡率卻下跌,有分析指,這意味新冠病毒殺傷力漸減,可能已成為如流感般的風土病,可是美國部份人熱衷玩政治,利用一單警員過份使用暴力事件,發酵成種族衝突,甚至掀起美國文革除四舊,連國父華盛頓的銅像都要拆下來。而美國以外,很多政府仍是戴晒頭盔,緩慢重啟經濟,行業如酒店、航空和餐飲業,慘遭沒頂之災,對經濟構成不能逆轉的創傷。我最怕的情況,是政府內部有人因政治考慮,覺得瘟疫一路不散有助其施政,因為可以借瘟疫來加強對人民的管控,或達到打擊政敵的目的。我越來越相信,疫情久久不散,不是病毒頑強,而是某些政府需要冠狀病毒的存在來控制人民罷了。因此,我認為經濟V型反彈的機會越來越迷茫。

  至於油價,雖然實體經濟復甦緩慢,紐約期油受制於40美元水平,但因著油組和俄羅斯的大幅減產,碰著美股大調整,紐約期油價也只是溫和地回調到38美元。本欄幾個月前推介的西方石油,早前趁20-25美元的時候一路上升一路減持,上周五收17.69美元,建議還有貨在手的投資者,可以Sell一星期貼價Call,上周我分別在19.5和18.5美元做此動作,期權金高達0.9美元,配合rollover策略,如果可以連續做幾星期,大幅彌補跌價的損失,隨時除笨有精!

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